La renta fija argentina volvió a quedar bajo presión tras un contexto internacional más desafiante. En este escenario, informes de Balanz, Criteria, SBS y Facimex permiten redefinir el semáforo de bonos, con una conclusión clara: ya no hay una apuesta uniforme, sino una selección mucho más estricta.
Lo más importante
- Verde: GD41, AL30, AE38, GD35, AN29 + bonos CER (X15Y6, X29Y6, TZX26, TZX28, TX26)
- Amarillo: LECAPs cortas, tasa fija, dollar linked, ROFEX, Bopreales
- Rojo: LECAPs y BONCAPs largas, tasa fija sin respaldo, dollar linked tradicionales
Bonos en verde: cuáles son las inversiones más recomendadas hoy
El consenso más claro del mercado se mantiene en los bonos soberanos en dólares (hard dollar) y en algunos instrumentos CER específicos.
Entre los principales bonos en luz verde aparecen:
- GD41 (recomendado por Balanz y SBS)
- AL30 (destacado por Balanz y Criteria)
- AE38 (selección de Criteria)
- GD35 y AN29 (top picks de SBS)
En pesos, el mayor consenso está en bonos ajustados por inflación (CER):
- X15Y6, X29Y6 y TZX26 (Criteria)
- TX26, TZXO6, TZXD6 y TZXD7 (SBS)
- TZX28 (Balanz)
Clave del verde:
- Preferencia por cobertura en dólares o inflación
- Mejores relaciones riesgo-retorno frente al contexto actual
- Mayor respaldo explícito de las mesas
Bonos en amarillo: dónde hay cautela pero no salida total
La luz amarilla se concentra en instrumentos que siguen siendo útiles, pero perdieron protagonismo.
Principales segmentos en esta categoría:
- LECAPs cortas (solo hasta abril/mayo, según SBS)
- Tasa fija en pesos en general
- Dollar linked y cobertura vía ROFEX
- Bopreales como alternativa defensiva
Clave del amarillo:
- Sirven para estrategias tácticas o cobertura
- Menor atractivo frente a CER o hard dollar
- Sensibles a errores en expectativas de inflación o tipo de cambio
Bonos en rojo: qué instrumentos evitar según el mercado
No hay una “luz roja” formal en los informes, pero sí una zona clara de menor interés, que funciona como rojo implícito.
Los activos menos recomendados hoy son:
- LECAPs y BONCAPs largos (más allá del corto plazo)
- Instrumentos a tasa fija sin respaldo explícito
- Dollar linked tradicionales (como D30A6 y TZV26)
Ejemplos de bonos en esta zona:
- S31G6, S30O6, S30N6
- T15E7, T30A7, T31Y7, T30J7, TY30P
Clave del rojo:
- Quedaron fuera de las recomendaciones principales
- Menor cobertura frente a inflación o volatilidad externa
- Relación riesgo-retorno menos atractiva en el escenario actual
Qué cambió en el mercado de bonos
El nuevo escenario, marcado por presión inflacionaria y factores externos, generó un cambio claro:
- Se fortalece la preferencia por bonos en dólares y CER
- Se debilita la apuesta por tasa fija pura
- Aumenta la selectividad en toda la curva
Con información de iProfesional